Ocenění podniku metodou DCF: Kompletní průvodce pro studenty
Klepni pro otočení · Swipni pro navigaci
10 kartiček
Otázka: Co znamená zkratka WACC a jaký kapitál zahrnuje její výpočet?
Odpověď: WACC = vážené průměrné náklady kapitálu; zahrnuje náklady cizího kapitálu (CK) a vlastního kapitálu (VK) vážené jejich tržními hodnotami.
Otázka: Jaký je vzorec pro výpočet WACC z prezentace (slovní popis)?
Odpověď: WACC = (VK / K) * nVK + (CK / K) * nCK * (1 - d), kde K = VK + CK a d je sazba daně z příjmu.
Otázka: Co představuje nCK a nVK v kontextu WACC?
Odpověď: nCK = náklady cizího kapitálu (úroková míra v %), nVK = náklady vlastního kapitálu (požadovaný výnos vlastníkům v %).
Otázka: Proč se při výpočtu WACC násobí náklady cizího kapitálu (nCK) faktorem (1 - d)?
Odpověď: Protože úroky z cizího kapitálu jsou daňově uznatelné, takže po zdanění snižují náklad efektivně o faktor (1 - sazba daně d).
Otázka: Jaké veličiny tvoří investovaný provozně nutný kapitál K podle prezentace?
Odpověď: K = investovaný provozně nutný kapitál, které se skládá z VK (vlastní kapitál) + CK (cizí kapitál).
Otázka: Co představuje rf v základním způsobu odhadu nákladů vlastního kapitálu?
Odpověď: rf = bezriziková výnosová míra (např. výnosnost státních dluhopisů).
Otázka: Co je Rm v CAPM vzorci zmíněném v prezentaci?
Odpověď: Rm = výnosnost kapitálového trhu (např. výnosnost akciového indexu).
Otázka: Co v CAPM vyjadřuje koeficient beta (β) podle obsahu?
Odpověď: β vyjadřuje relativní riziko podniku oproti trhu: β = 1 průměrné riziko, β > 1 rizikovější než trh, β < 1 méně rizikový než trh.
Otázka: Jak se slovně definuje prémie za riziko v kontextu CAPM v prezentaci?
Odpověď: Prémie za riziko = rozdíl mezi výnosností trhu (Rm) a bezrizikovou sazbou (rf); u konkrétního podniku se tato prémie násobí β.
Otázka: Jaký model oceňování kapitálových aktiv je uveden v prezentaci pro odhad nákladů vlastního kapitálu?
Odpověď: Model oceňování kapitálových aktiv (CAPM).