Podcast na Finanční deriváty, kurzy a úrokové sazby

Kapitoly

Mýtus o úrokových sazbách

Co určuje cenu opce?

Spotový vs. forwardový kurz

Závěrečné shrnutí

Přepis

Ondřej: Většina lidí si myslí, že když centrální banka zvedne úrokové sazby, naše měna oslabí. Přeci jen, vyšší úroky zní jako problém, ne? Ale opak je pravdou.

Klára: Přesně tak, Ondřeji. Vyšší sazby ve skutečnosti přitahují zahraniční kapitál, což znamená, že domácí měna naopak posiluje.

Ondřej: Páni. Tak o tomhle a dalších souvislostech si dnes budeme povídat. Posloucháte Studyfi Podcast.

Klára: Začněme u opcí. Jejich cena závisí hlavně na pěti věcech: času do vypršení, volatilitě, úrokové sazbě a samozřejmě na aktuální a uplatňovací ceně podkladového aktiva.

Ondřej: A co se stane, když volatilita, tedy kolísavost trhu, vzroste?

Klára: Cena call i put opcí jde nahoru. Větší nejistota znamená dražší 'pojistku', kterou opce představuje. Když se podkladové aktivum hýbe víc, je větší šance na zisk.

Ondřej: Rozumím. A jaký je rozdíl mezi spotovým a forwardovým kurzem?

Klára: Spotový je kurz pro obchod 'teď a tady'. Forwardový si domluvíš dnes, ale obchod proběhne až v budoucnu, třeba za půl roku.

Ondřej: Jako když si teď objednám jídlo na večer za dnešní cenu?

Klára: Přesně tak! A vztah mezi těmito kurzy je dán právě rozdílem v úrokových sazbách obou ekonomik.

Ondřej: Takže když ČNB zvedne sazby...

Klára: Domácí měna obvykle posílí. Investoři chtějí vyšší zhodnocení, a tak nakupují koruny, čímž jejich kurz roste.

Ondřej: Skvělé shrnutí. Díky, Kláro.

Klára: Rádo se stalo.