Fundamentálna Analýza vo Financiách: Kompletný Sprievodca
Ťukni na otočenie · Potiahni na navigáciu
17 kartičiek
Otázka: Čo hovorí vzťah medzi očakávanou dividendou, požadovanou výnosnosťou a očakávaným rastom dividend na cenu akcie v dividendovom modeli?
Odpoveď: Vyššia očakávaná dividenda zvyšuje hodnotu akcie; nižšia požadovaná výnosnosť zvyšuje hodnotu; vyšší očakávaný rast dividend zvyšuje hodnotu akcie.
Otázka: Kedy používame nadštandardný (dvojstupňový) model rastu dividend?
Odpoveď: Pri spoločnostiach so dvoma fázami rastu: počiatočné vysoké tempo rastu (napr. start-upy) a následné stabilnejšie dlhodobé tempo rastu.
Otázka: Aké typy fází rozlišuje trojstupňový DDM?
Odpoveď: Fázu rastu, prechodnú fázu a záverečnú (stabilnú) fázu, pričom tempo rastu dividend postupne klesá.
Otázka: V dvojstupňovom DDM firma A vyplatila poslednú dividendu 20 EUR, rast dividend 12% počas 2 rokov, potom 6% navždy. Požadovaná výnosnosť je 14%. Čo mod
Odpoveď: Model určí súčasnú vnútornú hodnotu akcie s dvoma etapami rastu dividend (najprv 12% po 2 roky, potom 6%), ktorú porovná s trhovou cenou na rozhodnuti
Otázka: Ako interpretovať výsledok: ak je vypočítaná vnútorná hodnota akcie nižšia ako trhová cena?
Odpoveď: Ak trhová cena je vyššia než vnútorná hodnota, akcia je nadhodnotená — je výhodné ju predať.
Otázka: Ako interpretovať výsledok: ak je vypočítaná vnútorná hodnota akcie vyššia ako trhová cena?
Odpoveď: Ak trhová cena je nižšia než vnútorná hodnota, akcia je podhodnotená — vhodná na kúpu (cena môže rásť postupne).
Otázka: Kedy používame ziskové modely namiesto dividendových modelov pri oceňovaní akcií?
Odpoveď: Ak spoločnosť nevypláca dividendy a reinvestuje zisky — vtedy používame ziskové modely (napr. P/E).
Otázka: Čo je ukazovateľ P/E a na čo sa používa pri oceňovaní akcií?
Odpoveď: P/E (price-earnings ratio) je pomer trhovej ceny k čistému zisku na akciu; používa sa na porovnávanie a komparáciu hodnotenia firiem.
Otázka: Aké faktory ovplyvňujú veľkosť pomeru P/M alebo E/M pri komparácii?
Odpoveď: Možnosti rastu firiem a očakávaný vývoj ekonomiky, požadovaná trhová výnosnosť, inflácia a výška štátneho deficitu.
Otázka: Aké sú varianty ziskového prístupu uvedené v obsahu?
Odpoveď: 1) konštantný čistý zisk vyplatený ako dividendy; 2) reinvestície zisku; 3) dynamický model využívajúci Gordonov model; 4) kombinovaný dividendovo-zis