Test sobre Valor de Desecho en Proyectos de Inversión

Pregunta 1: Según el método comercial para calcular el valor de desecho, el efecto tributario se ignora, ya que solo se considera el valor de mercado esperado de los activos al final de la vida del proyecto.

A. Ano

B. Ne

Explicación: El valor de desecho comercial es la suma del valor de mercado esperado de cada activo al final de la vida del proyecto, ajustado al efecto tributario que pueda surgir. Las fórmulas y la tabla de ejemplo presentadas en los materiales de estudio demuestran explícitamente la inclusión del impuesto a las ganancias en el cálculo.

Pregunta 2: ¿Cuáles de las siguientes opciones son métodos válidos para estimar la 'Reserva de reposición de activos' (RR) al calcular el valor de desecho económico, según el material de estudio?

A. Suponer que se debe reinvertir cada año un importe similar a la depreciación anual.

B. Suponer que se debe reinvertir cada año un importe igual a la pérdida anual promedio del valor de mercado.

C. Suponer que se debe reinvertir el costo anual equivalente de la inversión inicial menos el valor actual del valor de liquidación en el año H.

D. Calcularlo como el valor contable de los activos remanentes al final del período de evaluación.

Explicación: El material de estudio sobre el 'Valor de desecho económico' detalla tres maneras de estimar la 'Reserva de reposición de activos' (RR): 1) Suponer que se debe reinvertir cada año un importe similar a la depreciación anual, 2) Suponer que se debe reinvertir cada año un importe igual a la pérdida anual promedio del valor de mercado, y 3) Suponer que se debe reinvertir el costo anual equivalente de la inversión inicial menos el valor actual del valor de liquidación en el año H. La opción de calcularlo como el valor contable de los activos remanentes corresponde al método de valor de desecho contable, no a la RR del valor de desecho económico.

Pregunta 3: El valor de reposición de los activos en el emprendimiento Marquetería SH se determina a partir del precio de activos nuevos en el mercado, ajustado por la inflación hasta el período 5 de la evaluación.

A. Ano

B. Ne

Explicación: El valor asignado como reposición es el que presentan los activos nuevos (los dos fermentadores y los barriles) en el mercado, indexados por la inflación al período 5 de la evaluación.

Pregunta 4: Para la estimación del valor de reserva de reinversión, se consideran las depreciaciones anuales de todos los gastos activados del proyecto, indexados por la inflación esperada.

A. Ano

B. Ne

Explicación: El valor de reserva de reinversión solo considera la depreciación anual de los fermentadores y barriles en estudio, indexados por la inflación total esperada al finalizar el horizonte de planeación. Las demás amortizaciones de gastos activados no se incluyen en el cálculo para determinar el valor de desecho de la inversión.

Pregunta 5: ¿Cuál es la razón principal por la que se establece una tasa de crecimiento (g) del 0% para los flujos de caja en el cálculo del valor de desecho del proyecto Marquetería SH, en lugar del valor usualmente aceptado del 2,5%?

A. El emprendimiento alcanza su máxima capacidad de producción a partir del período 3 y no posee potencial de crecimiento sin evaluar el reemplazo de elementos limitantes.

B. El costo de oportunidad (k) para el período 5 es igual a la tasa WACC, ya que no existe deuda con terceros.

C. Los valores de reposición de activos ya están indexados por la inflación, eliminando la necesidad de crecimiento adicional.

D. La vida útil de los activos principales, como los fermentadores, coincide exactamente con el horizonte de planeación.

Explicación: El material de estudio indica que se toma como valor de crecimiento g = 0% porque el emprendimiento alcanza su máxima capacidad de producción a partir del período 3 y no tiene posibilidades de crecimiento si no se evalúa en conjunto con el reemplazo de los elementos que limitan la elaboración.