Podcast na Ukazatele rentability a finanční analýza

Kapitoly

Úvod do rentability

Klíčové ukazatele ROA, ROE a ROS

Du Pontův rozklad

Závěr

Přepis

Martin: Když si prohlížíš nový iPhone na webu Alzy, napadlo tě někdy, jestli na tobě Alza vydělává víc než třeba Datart?

Anna: Přesně o tom je rentabilita. A je to jednodušší, než to zní.

Martin: Super, tak pojďme na to! Posloucháte Studyfi Podcast.

Anna: Rentabilita, neboli ziskovost, je v podstatě poměr mezi tím, co firma vydělá, tedy ziskem, a tím, co do podnikání vložila, tedy kapitálem.

Martin: Dobře, a jaké jsou ty nejdůležitější ukazatele?

Anna: Začneme s ROA, rentabilitou aktiv. Ta nám říká, jak efektivně firma využívá veškerý svůj majetek k tvorbě zisku, bez ohledu na to, jestli si na něj půjčila.

Martin: Takže se díváme na celkovou sílu firmy generovat zisk ze svých zdrojů?

Anna: Přesně tak. Pak je tu ale ROE, rentabilita vlastního kapitálu. Ta je klíčová pro majitele a investory. Ukazuje zhodnocení jejich vlastních peněz.

Martin: Takže kdybych si koupil jednu akcii, zajímalo by mě hlavně ROE?

Anna: Ano, přesně tebe by zajímalo ROE. A do třetice ROS, rentabilita tržeb. Ta říká, kolik korun čistého zisku firmě přinese jedna koruna tržeb.

Martin: A souvisí tyhle ukazatele nějak spolu?

Anna: A jak! Existuje skvělý nástroj, Du Pontův rozklad, který nám ROE rozloží na tři hlavní součástky. Je to jako kouknout se motoru pod kapotu.

Martin: To zní užitečně. Co jsou ty součástky?

Anna: Je to právě ROS, tedy zisková marže, pak obrátka aktiv, což je efektivita využití majetku, a nakonec finanční páka, která ukazuje míru zadlužení. Tyhle tři věci dohromady tvoří celkové ROE.

Martin: Takže nestačí jen vidět vysoké ROE, ale díky Du Pontovu rozkladu zjistíme, jestli za ním stojí vysoké marže, nebo třeba jen velké zadlužení.

Anna: Trefa do černého. Pochopení těhle souvislostí je přesně to, co odděluje laiky od profíků. A teď už mezi ně patříte i vy.