Ukazatele rentability a finanční analýza – Kompletní průvodce
Klepni pro otočení · Swipni pro navigaci
16 kartiček
Otázka: Co obecně vyjadřuje pojem 'rentabilita' (výnosnost, ziskovost)?
Odpověď: Poměr zisku a vloženého kapitálu; základní kritérium hodnocení je výnosnost vloženého kapitálu — čím vyšší, tím lepší situace firmy.
Otázka: Jaký zisk se používá v definici ROA a jaký je vzorec ROA?
Odpověď: Používá se provozní zisk (EBIT). ROA = provozní zisk (EBIT) / celková aktiva (A). Alternativně EAT + úroky*(1−t) / A.
Otázka: Proč je EBIT u ROA vhodnější pro mezipodnikové srovnání?
Odpověď: Protože EBIT počítá výnosnost jmenovatele nezávisle na daňové a úrokové struktuře firmy, tedy lépe porovnává provozní výkonnost aktiv.
Otázka: Co měří ROA (výnosnost majetku)?
Odpověď: Výnosnost majetku bez ohledu na to, jaké zdroje majetek financují.
Otázka: Jaký je vzorec ROCE a co měří?
Odpověď: ROCE = provozní zisk (EBIT) / (vlastní kapitál + dlouhodobé cizí zdroje). Měří rentabilitu dlouhodobého kapitálu/zdrojů.
Otázka: Jak se počítá ROE (rentabilita vlastního kapitálu)?
Odpověď: ROE = čistý zisk (EAT) / vlastní kapitál (VK).
Otázka: Jaké obecné vztahy mezi ukazateli platí (ROE, ROA, Rf)?
Odpověď: Obecně platí ROE > ROA > Rf (Rf = bezriziková sazba, R = Rf + RP).
Otázka: Napište DuPontův (pyramidový) rozklad ROE v základní trojdílné formě.
Odpověď: ROE = (Zisk / Tržby) × (Tržby / Aktiva) × (Aktiva / Vlastní kapitál). (Marže × Obrat aktiv × Finanční páka.)
Otázka: Uveďte úplný rozklad ROE s dílčími redukcemi (EAT až VK).
Odpověď: ROE = [EAT/EBT] × [EBT/EBIT] × [EBIT/T] × [T/A] × [A/VK] = EAT/VK. (Daňová redukce × Úroková redukce × Provozní ziskové rozpětí × Aktivity × Zadluženo
Otázka: Co vyjadřuje složka EAT/T v DuPontově rozkladu a jak se nazývá?
Odpověď: EAT/T je zisková marže (ROS) — rentabilita tržeb, ukazuje kolik korun zisku připadá na 1 korunu tržeb.