Zhrnutie na Medzinárodné menové vzťahy a systémy

## Úvod Medzinárodný menový systém (MMS) je súbor pravidiel, inštitúcií a mechanizmov, ktoré umožňujú pohyb peňazí medzi štátmi a uľahčujú medzinárodné platby. Pre štáty, firmy a ľudí je dôležité, aby MMS poskytoval stabilitu, transparentnosť a nástroje na riešenie nerovnováh v platobnej bilancii. > Definícia: Medzinárodný menový systém je systém národných mien, menových pravidiel a inštitúcií, ktorý umožňuje medzinárodný platobný styk. ## Základné funkcie MMS - Uľahčovať medzinárodné platby medzi krajinami - Poskytovať rezervné meny a zúčtovaciu jednotku - Stabilizovať výmenné kurzy alebo umožniť ich prispôsobenie - Poskytovať finančnú pomoc krajinám s problémami v platobnej bilancii ## 1) Brettonwoodský menový systém (BWMS) ### Kontext a vznik Po 2. svetovej vojne sa lídri dohodli na novom poriadku menových vzťahov. Konferencia sa konala v Bretton Woods (New Hampshire, USA) v lete 1944. Medzi účastníkmi bol aj významný ekonóm J. M. Keynes. ### Hlavné princípy BWMS - Vzájomné kurzy boli relatívne pevné a definované vo vzťahu k zlatému štandardu a doláru. - Členské štáty považovali za rezervy nielen zlato, ale aj vedúce meny, predovšetkým americký dolár. - USA garantovali výmenu dolárov za zlato za fixnú cenu $35$ dolárov za 1 troyskú uncu zlata. > Definícia: Zlatý štandard znamená, že mena je krytá zlatom a centrálne banky sú ochotné vymeniť menu za zlato za pevne stanovenú cenu. ### Význam a obmedzenia - Zhrnutie: základom bol americký dolár krytý zlatom a ostatné meny naviazané na dolár v pevných kurzoch. - Problém: čo je dobré pre USA nemusí byť dobré pre zvyšok sveta. Inflačné tlaky a politické rozhodnutia v USA ovplyvňovali celý systém. ### Inštitúcie vzniknuté z Bretton Woods - Medzinárodný menový fond (MMF) - Dohliada na fungovanie MMS, má 189 členských krajín, Slovensko je členom od roku 1993. - Hodnotí stav globálnej a národnej ekonomiky, vypracúva analýzy a odporúčania. - Poskytuje úvery členským krajinám s nevyváženou platobnou bilanciou. - Podporuje stabilitu výmenných kurzov a medzinárodnú menovú spoluprácu. - Zúčtovacou jednotkou MMF je od 1967 SDR (zvláštne práva čerpania). - Medzinárodná banka pre obnovu a rozvoj (Svetová banka) - Poskytuje dlhodobé investičné úvery na rozvoj infraštruktúry, poľnohospodárstva, energetiky. - Podporuje súkromné investície a poskytuje poradenstvo rozvojovým krajinám. ### Koniec BWMS BWMS trval do roku 1971, keď USA (prezident Nixon) zrušili vymeniteľnosť dolára za zlato. Dôvodom boli inflačné tlaky spojené napr. s financovaním vojny vo Vietname. Toto ukončilo zlatý štandard v pôvodnej forme. Fun fact: V roku 1971 prestala byť oficiálna cena zlata pevne stanovená a od tej doby určuje cenu zlata voľný trh. ## 2) Kingstonský menový systém (KMS) ### Reforma z roku 1976 Na rokovaní MMF v Kingston (Jamajka) v roku 1976 sa prijala dohoda, ktorá založila nový systém menových vzťahov. ### Hlavné princípy KMS - Platby medzi krajinami sa zúčtúvajú pomocou SDR (zvláštne práva čerpania). Dnešná hodnota SDR sa vyjadruje na základe koša mien: americký dolár, britská libra, euro, japonský jen a čínsky jüan. - SDR nie sú vymeniteľné za zlato → demonetizácia zlata (zlato prestáva byť oficiálnou menou a zostáva komoditou). - Zaviedli sa plávajúce (floating) menové kurzy, ktoré sa určujú podľa ponuky a dopytu na devízových trhoch. > Definícia: Plávajúci kurz je kurz meny, ktorý sa mení podľa ponuky a dopytu na trhu bez pevného vládneho viazania. ### Zhrnutie KMS znamenal systém plávajúcich kurzov, zníženie úlohy zlata a oslabenie postavenia amerického dolára ako výhradnej rezervnej meny. Did you know that SDR sú koš menových jednotiek a ich zloženie sa pravidelne upravuje, aby odrážalo významné svetové meny? ## 3) Európsky menový systém (EMS) a vznik eura ### EMS (od 1979) EMS vznikol ako regionálna odpoveď na globálny Kingstonský systém. Jeho cieľom bolo znížiť kolísanie výmenných kurzov medzi európskymi štátmi. - Spoločná rezervná a zúčtovacia jednotka ECU (European