Test sobre Estructura de Capital y Costo de Capital

Pregunta 1: Para calcular el Costo de Capital Promedio Ponderado (CCPP), se multiplican los costos específicos de cada forma de financiamiento por su proporción en la estructura de capital de la empresa y luego se suman los valores ponderados.

A. Sí

B. No

Explicación: El Costo de Capital Promedio Ponderado (CCPP) se calcula multiplicando el costo específico de cada forma de financiamiento por su proporción en la estructura de capital de la empresa, y luego sumando los valores ponderados, como lo describe la ecuación k = (w X k ) + (w X k ) + (w X k ) para deuda a largo plazo, acciones preferentes y capital en acciones comunes respectivamente.

Pregunta 2: Según el ejemplo, un proyecto de inversión con una Tasa Interna de Retorno (TIR) del 12% podría ser financiado con la fuente de deuda menos costosa al 6%.

A. Sí

B. No

Explicación: El material de estudio indica que el proyecto con una TIR del 12% se asocia con el 'Capital propio' como la fuente de financiamiento disponible menos costosa, que tiene un costo del 14%, no con la deuda al 6%.

Pregunta 3: ¿Cuáles de los siguientes son conceptos fundamentales relacionados con los riesgos que afectan la comprensión del costo de capital, según los materiales de estudio?

A. Riesgo de negocio

B. Riesgo de liquidez

C. Riesgo financiero

D. Riesgo de mercado

Explicación: Los materiales de estudio establecen que el riesgo de negocio (riesgo de no poder cubrir los costos operativos) y el riesgo financiero (riesgo de no poder cumplir con las obligaciones financieras) son conceptos fundamentales para entender el costo de capital.

Pregunta 4: Según los materiales de estudio, ¿cuál de las siguientes afirmaciones sobre las acciones preferentes y sus dividendos es correcta?

A. Los dividendos de las acciones preferentes siempre se establecen como una tasa porcentual anual del valor a la par.

B. Antes de calcular el costo de las acciones preferentes, cualquier dividendo establecido como porcentaje debe convertirse a dividendos anuales en pesos.

C. Las acciones preferentes ofrecen a los accionistas preferentes el derecho de recibir sus dividendos pactados después de que se distribuyan las ganancias a los accionistas comunes.

D. El costo de las acciones preferentes (Kp) se calcula dividiendo los ingresos netos por acción (Np) entre el dividendo anual en pesos (Dp).

Explicación: Los materiales de estudio indican claramente que 'Antes de calcular el costo de las acciones preferentes, cualquier dividendo establecido como porcentaje debe convertirse a dividendos anuales en pesos'. Los dividendos pueden establecerse como un monto en pesos o como una tasa porcentual anual. Además, los accionistas preferentes tienen derecho a recibir sus dividendos antes que los accionistas comunes. Finalmente, el costo de las acciones preferentes (Kp) es la razón entre el dividendo anual en pesos (Dp) y los ingresos netos (Np), es decir, Kp = Dp / Np.

Pregunta 5: En el ejemplo de la aproximación del costo de la deuda antes de impuestos, el número de años al vencimiento del bono es de 10.

A. Sí

B. No

Explicación: En el ejemplo de aproximación del costo de la deuda antes de impuestos, el cálculo muestra que n (número de años al vencimiento del bono) es 20, no 10. La ecuación utilizada es Kd = $ 90+[(1,000-960)/20] / ( 960+1,000)/2, donde '20' representa los años al vencimiento.