Tarjetas de Estructura de Capital y Costo de Capital
Estructura de Capital y Costo de Capital: Guía Completa
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Costo de la deuda
9 tarjetas
Tarjeta 1
Pregunta: ¿Qué representa el patrón de flujos de efectivo al emitir un bono para la empresa emisor(a)?
Respuesta: Una entrada inicial (los ingresos netos de la emisión) seguida por desembolsos anuales por pagos de interés y, en el último año, un desembolso adicion
Tarjeta 2
Pregunta: ¿Cómo se determina el costo de la deuda antes de impuestos para un bono a través del RAV?
Respuesta: El costo de la deuda antes de impuestos es la tasa de descuento (RAV) que iguala el valor presente de las salidas (intereses y principal) con la entra
Tarjeta 3
Pregunta: En el ejemplo, ¿cuáles fueron los ingresos netos de un bono con valor nominal $1,000, 20 años y cupón 9%?
Respuesta: Los ingresos netos fueron $960.
Tarjeta 4
Pregunta: Usando la aproximación rápida, ¿cuál es la fórmula aproximada para el costo de la deuda kd de un bono con valor a la par de $1,000?
Respuesta: kd ≈ [I + ((1,000 − Nd)/n)] / [(Nd + 1,000)/2], donde I es el interés anual, Nd los ingresos netos y n los años al vencimiento.
Tarjeta 5
Pregunta: Aplica la aproximación al bono del ejemplo (I=$90, Nd=$960, n=20). ¿Cuál es kd aproximado?
Respuesta: kd ≈ 9.388% (usando kd = 90 + [(1,000−960)/20] dividido por (960+1,000)/2).
Tarjeta 6
Pregunta: ¿Por qué es importante considerar impuestos al calcular el costo de la deuda?
Respuesta: Porque los pagos de interés son deducibles y reducen la carga fiscal de la empresa, lo que disminuye el costo neto de la deuda después de impuestos.
Tarjeta 7
Pregunta: ¿Cómo se calcula el costo de la deuda después de impuestos ki a partir del costo antes de impuestos kd?
Respuesta: ki = kd × (1 − T), donde T es la tasa impositiva.
Tarjeta 8
Pregunta: En el ejemplo práctico de Kait y Kasim Sullivan, ¿cuál es el costo después de impuestos del préstamo al concesionario con tasa 6% si los intereses no
Respuesta: El costo después de impuestos es 6%, porque el interés no es deducible.
Tarjeta 9
Pregunta: En el mismo ejemplo, si la segunda hipoteca tiene tasa anual de 7.2% y los intereses son deducibles con una tasa impositiva del 28%, ¿cómo se calcula
Respuesta: Se calcula multiplicando 7.2% por (1 − 0.28) = 7.2% × 0.72 = 5.184%.