Podcast na Oceňování podniku na bázi aktiv

Kapitoly

Kolik stojí automobilka?

Tři pohledy na cenu

Když jde do tuhého

Přepis

Ondřej: Představ si, že bys chtěl koupit… no, třeba celou automobilku Škoda. Jak bys vůbec zjistil, kolik máš zaplatit?

Karolína: Skvělá otázka! Na to asi budeme potřebovat trochu větší kapesné. Ale přesně tím se zabývá majetkové ocenění podniku. Posloucháte Studyfi Podcast.

Ondřej: Dobře, Karolíno, jak se to tedy dělá? Kde začneme?

Karolína: Princip je jednoduchý. Vezmeš hodnotu všeho majetku, tedy aktiv, a od ní odečteš dluhy neboli pasiva. Klíčová otázka ale je, jakou cenu pro ten majetek použít.

Ondřej: A jaké máme možnosti?

Karolína: První je účetní hodnota. Ta vychází z historických cen – za kolik jsme majetek kdysi pořídili. Je to spíš pomocný údaj.

Ondřej: Rozumím, takový pohled do minulosti. Co dál?

Karolína: Pak je tu substanční hodnota. Ta říká, za kolik bychom stejný majetek pořídili dnes. Je mnohem aktuálnější a používá se jako součást komplexního ocenění.

Ondřej: A co když to s firmou vypadá špatně? Existuje nějaká „krizová“ hodnota?

Karolína: Přesně. To je třetí varianta: likvidační hodnota. Tedy kolik peněz získáš, když veškerý majetek rychle rozprodáš.

Ondřej: Takže to je úplné cenové dno, že?

Karolína: V podstatě ano. Je to dolní mez ocenění. Musíš od ní ale ještě odečíst všechny náklady na prodej, odstupné pro zaměstnance a daně.

Ondřej: Aha! Takže to je klíčové číslo při rozhodování, jestli firmu zachránit, nebo raději zlikvidovat. Díky, teď je to jasné.