Resumen de Política Económica, Monetaria y Fiscal en Perú

## Introducción La **política monetaria** es el conjunto de acciones que realiza la autoridad monetaria (normalmente el banco central) para regular la cantidad de dinero y las condiciones de crédito en la economía, con el fin de mantener la estabilidad de precios y favorecer un crecimiento sostenible. En este material veremos objetivos, instrumentos básicos, teoría cuantitativa del dinero y efectos prácticos. ## Objetivos de la política monetaria ### Objetivo principal - Mantener la **estabilidad macroeconómica**, lo que implica controlar la inflación y procurar condiciones que favorezcan el crecimiento económico. > Definición: La estabilidad macroeconómica es el mantenimiento de variables agregadas (precios, producción, tipo de cambio) en niveles compatibles con crecimiento sostenido y baja volatilidad. ### Objetivos específicos - Controlar la inflación: mantener el nivel de precios en un porcentaje estable y reducido. Cuando la inflación es alta se aplican políticas **restrictivas**; si la inflación es baja o hay deflación se aplican políticas **expansivas**. - Contribuir al pleno empleo de los recursos. - Mantener un nivel de precios estable. - Propender al equilibrio externo (tipo de cambio estable) sin distorsionar excesivamente la economía. - Función redistributiva: atenuar diferencias entre la distribución de riqueza que genera el mercado y la distribución que la sociedad considera justa. > Definición: Política monetaria restrictiva reduce la cantidad de dinero en circulación para frenar la demanda y la inflación; política monetaria expansiva aumenta la oferta monetaria para estimular la actividad económica. ## Instrumentos y mecanismos básicos 1. Operaciones de mercado abierto: compra o venta de títulos por parte del banco central para ajustar la liquidez. 2. Tasas de interés de política: señal para el costo del crédito en la economía. 3. Requerimientos de reservas: porcentaje de depósitos que los bancos deben mantener en reserva. 4. Facilidades permanentes y provisionales: préstamos o depósitos que brinda el banco central a entidades financieras. ### Cómo actúan en la práctica - Política monetaria restrictiva: aumenta la tasa de interés, vende activos, eleva requerimientos de reserva. Resultado esperado: menor oferta monetaria, menor demanda agregada y reducción de la presión sobre los precios. - Política monetaria expansiva: baja la tasa de interés, compra activos, reduce requerimientos. Resultado esperado: más crédito, mayor demanda agregada y estímulo al crecimiento (riesgo de inflación si excede la capacidad productiva). > Definición: Oferta monetaria (M) es el stock de dinero en la economía que puede incluir distintos agregados como $M_1$, $M_2$ según la definición de cada país. ## Teoría cuantitativa del dinero (Ecuación de Fisher) La teoría cuantitativa relaciona el sector nominal (monetario) con el sector real de la economía mediante la ecuación de intercambio: $$MV = PQ$$ Donde: - $M$ : masa monetaria (stock de dinero) - $V$ : velocidad de circulación del dinero - $P$ : nivel general de precios - $Q$ : producción total de bienes y servicios (producto real) Supuestos comunes en análisis a corto plazo: - $V$ y $Q$ se consideran constantes (producción en pleno empleo), por lo que variaciones en $M$ se traducen directamente en variaciones de $P$. Conclusiones prácticas: - $P$ está en relación directa con $M$: si $M$ aumenta y $V$, $Q$ son constantes, $P$ sube. - El poder de compra del dinero está en relación inversa con $M$. Did you know que bajo el supuesto de velocidad constante, un aumento de la masa monetaria solo aumenta los precios y no la producción real en el corto plazo cuando la economía está en pleno empleo? ## Ejemplos y aplicación práctica - Ejemplo 1 — Política restrictiva contra inflación: Si la tasa de inflación supera la meta, el banco central sube la tasa de interés objetivo y vende bonos en el mercado abierto. Esto reduce la liquidez bancaria, encarece los préstamos y frena la dem