Podcast sobre IFRS, Normas Contables Chilenas y Sostenibilidad

Kapitoly

El emprendedor optimista

Principios Fundamentales

Del Papel a la Mina

El Valor del Mañana

El Precio Justo según IFRS

Cuando la Empresa Pone el Cartel de "Se Vende"

Las Reglas del Juego Sostenible

Lo que Realmente Importa

Los Cuatro Pilares

Las reglas del reporte

El ABC de la Sostenibilidad: ASG

Subiendo de nivel con las NIIF

Las Nuevas Normas de Sostenibilidad

¿Qué se debe revelar?

Sostenible vs. Sustentable

Las Administradoras de Fondos

¿De Quién es el Dinero?

El Rol de la CMF

El Valor Cuota

El Rol de las Aseguradoras

Vida vs. Generales

Calculando el Riesgo

Precios de Entrada y Salida

Provisiones y la Norma B-1

De Viñedos a Minas

La Norma Flexible: NIIF 6

Propiedades de Inversión: NIC 40

¿Qué es un Activo Biológico?

La Magia del Valor Razonable

Resumen y Despedida

Přepis

Álvaro: Imagina a un estudiante llamado Javier. Monta un pequeño negocio de venta de apuntes online. El primer mes, las ventas explotan. Mira su cuenta y piensa: «¡Esto es increíble!». Pero… olvidó que tiene que pagar la suscripción anual de la plataforma y la factura del diseñador gráfico, que aún no ha llegado.

Álvaro: Estás escuchando Studyfi Podcast, donde las cuentas claras conservan los estudios.

Laura: Buena esa, Álvaro. Y el problema de Javier se resuelve con un principio clave: la neutralidad. La contabilidad no puede tener favoritos. La información debe ser imparcial, sin sesgos para que sea fiable.

Álvaro: O sea, no puedes solo contar las buenas noticias, como las ventas, y meter las malas, como las deudas, debajo de la alfombra.

Laura: ¡Exacto! Los estados financieros deben presentar una imagen fidedigna. Deben reflejar la esencia económica de las transacciones, no solo su apariencia legal.

Álvaro: Y supongo que esto se aplica a gran escala, ¿no? Como en una empresa minera.

Laura: Totalmente. La NIIF 6, por ejemplo, habla de los costos de exploración. Piensa en Codelco. Antes de extraer un solo gramo de cobre, gastan una fortuna en desarrollo, estudios, infraestructura…

Álvaro: ¿Y eso lo anotan como una pérdida gigante el primer año?

Laura: No, para nada. Esos costos preoperacionales se capitalizan. Se convierten en un activo que se va amortizando a medida que la mina produce. Es una inversión, no un gasto del día.

Álvaro: Entendido. Y hablando de valor, ¿cómo se calcula el «valor en uso» de algo así? Parece futurología.

Laura: Un poco, pero con matemáticas. Se estiman los flujos de efectivo futuros y se traen a valor presente usando una tasa de descuento. Por ejemplo, divides el flujo del año uno por 1,08, el del año dos por 1,08 al cuadrado, y así.

Álvaro: Suena a que necesitaré una buena calculadora.

Laura: O una simple función en Excel. Lo importante es entender que el valor de hoy depende de los beneficios de mañana.

Álvaro: Ok, eso aclara mucho. Pero me quedó dando vueltas el concepto de "Valor Razonable". Suena a algo muy subjetivo, ¿no?

Laura: ¡Buena pregunta! Antes de la IFRS 13, la definición era un poco más ambigua. Pero ahora, es muy específica. Piénsalo así: no es lo que tú crees que vale tu activo. Es el precio que recibirías si lo vendieras hoy en una transacción ordenada.

Álvaro: Ah, o sea, un "precio de salida". Como si lo pusiera en Mercado Libre ahora mismo.

Laura: ¡Exacto! Es una medición basada en el mercado, no en la empresa. La IFRS 13 busca que todos hablemos el mismo idioma financiero, un idioma de mercado.

Álvaro: Entendido. Y, ¿qué pasa cuando una empresa decide vender algo grande, como una fábrica, que estaba usando?

Laura: ¡Excelente punto! Ahí entra otra norma clave: la IFRS 5, sobre Activos No Corrientes Mantenidos para la Venta. Cuando la gerencia se compromete a vender un activo, este cambia de categoría.

Álvaro: ¿Deja de ser un activo fijo y se convierte en... un producto más a la venta?

Laura: Algo así. Se reclasifica como un activo corriente porque esperas venderlo pronto. Y aquí viene lo importante: dejas de depreciarlo. Es como si decidieras vender tu auto; dejas de llevarlo al taller para el mantenimiento de los 100.000 kilómetros, ¿no?

Álvaro: ¡Totalmente! Ya no es mi problema.

Laura: Exacto. Se valora al menor entre su valor en libros y su valor razonable menos los costos de venderlo. Esto es crucial en industrias muy reguladas que manejan fondos de terceros, como los bancos o las AFP.

Álvaro: Claro, porque afecta directamente el valor que reportan. Me imagino que para los bancos esto debe ser todo un tema...

Álvaro: ...y eso nos lleva directamente a las nuevas normas. Laura, hemos oído mucho sobre las NIIF S1 y S2. Suena a nombre de robot de Star Wars. ¿Qué son exactamente?

Laura: ¡Totalmente! Pero no, no son droides. Piensa en ellas como el nuevo manual de reglas del juego. La NIIF S1 es la norma general para reportar sobre sostenibilidad, y la NIIF S2 se enfoca específicamente en el clima.

Álvaro: Un manual de reglas... ¿Y qué dice la regla principal?

Laura: La idea central es que una empresa debe revelar sus riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad. Ya no basta con decir "somos verdes". Ahora tienen que mostrar *cómo* lo son y qué riesgos enfrentan si no lo cuidan.

Álvaro: ¿Riesgos como... que una sequía afecte su producción, por ejemplo?

Laura: Exacto. Y una oportunidad podría ser desarrollar un empaque biodegradable que atraiga a más clientes. La palabra clave aquí es "materialidad".

Álvaro: ¿Materialidad? Eso suena a clase de arte.

Laura: Casi. Significa que la información debe ser realmente importante. Tan importante que si la omites, alguien podría tomar una mala decisión de inversión. Solo se reporta lo que de verdad influye.

Álvaro: Entiendo. No quieren un informe de quinientas páginas con detalles que no le importan a nadie.

Laura: ¡Precisamente! Y esa información debe tener una "representación fiel". Esto es crucial. Significa que debe ser completa, neutral y precisa. Sin exagerar lo bueno ni esconder lo malo.

Álvaro: Ah, el antídoto contra el famoso "greenwashing", o aparentar ser más ecológico de lo que eres.

Laura: ¡Le diste al clavo! Para asegurar eso, todo se organiza en cuatro pilares: Gobernanza, Estrategia, Gestión de Riesgos, y Métricas y Objetivos.

Álvaro: Suena bien estructurado. ¿Qué significa cada uno, en simple?

Laura: Piensa que la empresa es un barco. Gobernanza es *quién* es el capitán que dirige el barco hacia la sostenibilidad. Estrategia es *el mapa* que usan para llegar. Gestión de Riesgos es *cómo* se preparan para las tormentas. Y Métricas son los *instrumentos* que miden qué tan lejos han llegado.

Álvaro: Capitán, mapa, tormentas e instrumentos. Me gusta. Mucho más claro así. Entonces, todo este sistema obliga a las empresas a ser transparentes y a demostrar con hechos su compromiso... lo que nos lleva a preguntarnos qué pasa con las regulaciones locales.

Álvaro: Vale, entonces hemos hablado de la teoría, pero ¿cómo pasamos de las buenas intenciones a los hechos? ¿Cómo sabemos si una empresa realmente es sostenible o solo lo dice para la foto?

Laura: ¡La pregunta del millón! Para eso están las normativas. Aquí, la Comisión para el Mercado Financiero, la CMF, es la que pone las reglas del juego. Empezaron con la Norma de Carácter General 461.

Álvaro: Ok, la NCG 461. ¿Y qué exigía? ¿Que las empresas publicaran cuántos árboles plantaban?

Laura: No exactamente, aunque eso ayuda. Exigía que en sus memorias anuales revelaran información sobre los factores ASG. Es un concepto clave.

Álvaro: ASG... suenan como las siglas de una agencia secreta. ¿Qué significan?

Laura: Casi. Es Ambiental, Social y de Gobernanza. Lo ambiental es lo obvio: su impacto en el planeta. Lo social es cómo tratan a sus empleados y a la comunidad. Y gobernanza es, básicamente, si la empresa se porta bien por dentro.

Álvaro: Entendido. Es una mirada de 360 grados a la empresa. Pero me dijiste que esto era solo el comienzo.

Laura: Exacto. Recientemente, la CMF subió la apuesta con la Norma 519. Esta dice: 'Ok, ahora vamos a usar estándares internacionales'. Y ahí entran las famosas NIIF de Sostenibilidad, como la NIIF S1.

Álvaro: ¿Y qué cambia con esta NIIF S1? ¿Es más estricta?

Laura: Mucho más. Obliga a las empresas a detallar los procesos que usan para identificar, evaluar y supervisar sus riesgos de sostenibilidad. Y también a mostrar su rendimiento con métricas y objetivos claros.

Álvaro: O sea, ya no vale solo con decir 'somos responsables'. Tienen que demostrarlo con datos duros y procesos claros. Suena a un gran desafío.

Laura: Lo es. Pero el objetivo final es la transparencia para proteger a los inversionistas y a todos nosotros. Aunque, como bien dices, medir todo esto plantea preguntas muy interesantes.

Álvaro: Entonces, las finanzas no son solo números fríos... están conectadas con todo. Y hablando de conexiones, ¿qué son estas nuevas normas IFRS de sostenibilidad? Suenan importantes.

Laura: Lo son, Álvaro. ¡Son un cambio de juego! En 2023, el Consejo de Normas de Sostenibilidad, o ISSB, lanzó dos normas clave: la NIIF S1 y la NIIF S2.

Álvaro: S1 y S2... ¿como dos superhéroes de la contabilidad?

Laura: ¡Exacto! La NIIF S1 es el requisito general. Pide a las empresas que revelen información sobre sus riesgos y oportunidades de sostenibilidad. La NIIF S2 se enfoca específicamente en el clima.

Álvaro: Ok, ¿y qué tipo de información piden? ¿Cuántos árboles plantaron?

Laura: Va más allá. Se basa en cuatro pilares. Primero, Gobernanza: ¿quién está a cargo de esto? Segundo, Estrategia: ¿cuál es tu plan para enfrentar los riesgos climáticos?

Álvaro: Entiendo... como un plan de batalla.

Laura: Justo. El tercero es Gestión del riesgo: ¿cómo identificas y manejas esos peligros? Y finalmente, Métricas y objetivos: muéstrame los datos, tus metas.

Álvaro: Y todo esto va en un informe especial, ¿no? ¿Lo llaman el "informe verde"?

Laura: No exactamente. Se incluye en informes que ya existen, como el “informe de gestión” o la “memoria anual”. El punto es que esté junto a la información financiera.

Álvaro: Para tener la foto completa. Oye, una duda rápida: ¿es desarrollo "sostenible" o "sustentable"?

Laura: Gran pregunta. Aunque se parecen, el concepto de la ONU es "Desarrollo Sostenible". Esto implica cuidar el ambiente pero en equilibrio con las necesidades económicas y sociales. No es una cosa o la otra, es todo junto.

Álvaro: ¡Clarísimo! Es un ecosistema financiero. Ahora, entiendo que esto se conecta con otras normativas locales...

Álvaro: Entendido. Entonces, los bancos ganan con los intereses. Pero hay otros actores, ¿verdad? Como las Administradoras Generales de Fondos, o AGF.

Laura: Exacto. Y su modelo es muy diferente. Piensa en una AGF como un director de orquesta. No posee los instrumentos, ¡pero se asegura de que la música suene increíble!

Álvaro: Y supongo que cobra por la entrada al concierto.

Laura: ¡Justamente! Su negocio son las comisiones que cobran por administrar el dinero de terceros. Son sociedades anónimas cuyo único trabajo es gestionar fondos mutuos y de inversión.

Álvaro: Ok, eso es clave. El dinero no es de ellos, solo lo administran. ¿Cómo se refleja eso en la contabilidad?

Laura: Gran pregunta. Aquí está lo interesante: los fondos que administran no aparecen en los estados financieros de la AGF. No los consolidan.

Álvaro: ¿Por qué no? ¿No es su principal activo?

Laura: Porque los activos y pasivos del fondo pertenecen a los inversionistas, a los partícipes. La AGF no asume los riesgos ni los beneficios directos, así que no puede registrarlos como propios. Todo se detalla en las notas explicativas.

Álvaro: Suena a que alguien tiene que supervisar esto de cerca para que no se vuelva un caos.

Laura: Y así es. En Chile, la Comisión para el Mercado Financiero, la CMF, los fiscaliza bajo la Ley Única de Fondos. La CMF es como el árbitro del partido.

Álvaro: ¿Qué reglas les impone el árbitro?

Laura: Principalmente, exige que los activos de cada fondo se contabilicen por separado. Y obliga a que los instrumentos se valoren a "valor razonable", que es básicamente el precio de mercado.

Álvaro: Valor razonable... ok. ¿Y cómo sabe un inversionista cuánto vale su parte?

Laura: A través del "valor cuota". Es súper simple: se toma el valor total del patrimonio del fondo y se divide por el número de cuotas que existen. Ese es tu precio por participación.

Álvaro: Ah, entonces si el fondo funciona bien, el valor cuota sube. ¡Tiene sentido! Ahora, ¿qué pasa con esas otras entidades que mencionamos antes, las AFP?

Álvaro: Ok, eso aclara mucho sobre las AGF, pero ahora quiero hablar de otra entidad clave... las aseguradoras. Son las que nos protegen de, bueno... de la mala suerte, ¿no?

Laura: ¡Esa es una buena forma de verlo! Las compañías de seguros son empresas que emiten y administran pólizas. Su objetivo es darte protección financiera ante diversos riesgos.

Álvaro: ¿Y cómo funciona eso exactamente?

Laura: Piensa en esto: ellas evalúan los riesgos, calculan cuánto cobrar por la prima, y si ocurre el evento asegurado, gestionan todo el proceso de reclamación para pagarte.

Álvaro: O sea, ¿no pueden simplemente decidir no pagar?

Laura: No, para nada. Operan bajo la estricta vigilancia de la CMF, la Comisión para el Mercado Financiero. Ella se encarga de que cumplan con toda la normativa.

Álvaro: Entendido. Y supongo que no todos los seguros son iguales.

Laura: Correcto. La ley los clasifica en dos grandes grupos. El primer grupo son los seguros generales, y el segundo son los seguros de vida.

Álvaro: Suena bastante directo. ¿Uno para la vida y otro para las cosas?

Laura: ¡Exacto! El seguro de vida cubre el riesgo de fallecimiento del asegurado. Y los seguros generales cubren cualquier otro riesgo que no sea vital: tu auto, tu casa, un viaje...

Álvaro: ¡Hasta mi teléfono!

Laura: ¡Incluso tu teléfono! Ahora, lo interesante es cómo le ponen precio a esa protección.

Álvaro: Justo eso te iba a preguntar. ¿Cómo deciden cuánto cobrar?

Laura: Analizan principalmente tres factores. Primero, la probabilidad de que el seguro se active. Segundo, la calificación del deudor, o sea, qué tan riesgoso es el cliente. Y por último, el tipo de garantía asociada al contrato.

Álvaro: Wow, entonces es pura estadística y predicción.

Laura: Básicamente sí. Se trata de ponerle un precio a la incertidumbre para que puedas estar tranquilo. Y hablando de instrumentos financieros que gestionan dinero...

Álvaro: Ok, Laura, pero auditar un banco suena mucho más complicado que auditar, no sé, una tienda de retail. ¿Por dónde empiezan los auditores?

Laura: ¡Muy buena pregunta! Se enfocan mucho en el "valor razonable". Y para entender eso, aquí va un concepto clave: hay un precio de entrada y un precio de salida para todo.

Álvaro: ¿Entrada y salida? Suena como si los activos fueran a un concierto.

Laura: ¡Casi! El precio de entrada es lo que el banco pagó por un activo. Pero el precio de salida, que es el importante, es lo que recibiría si lo vendiera hoy en el mercado.

Álvaro: Ah, ya veo. El valor real, ahora mismo. ¿Y cómo saben que el banco no se inventa ese valor?

Laura: Porque deben usar supuestos que el mercado usaría, no sus propios deseos. Además, se apoyan en normas, como la IFRS 5 y, aquí en Chile, la Norma B-1 de la CMF es fundamental.

Álvaro: Norma B-1. Suena a nombre de robot de película.

Laura: Es menos emocionante, pero súper importante. Establece cómo los bancos deben crear "provisiones por riesgo de crédito". Es el dinero que guardan por si un cliente no paga su préstamo.

Álvaro: O sea, un fondo de emergencia por si las cosas salen mal.

Laura: Exacto. Y la norma define dos formas de calcularlo. Para clientes con deudas muy grandes, usan un análisis individual, caso por caso.

Álvaro: ¿Y para los créditos más pequeños, como las tarjetas de crédito?

Laura: Para esos, usan provisiones para carteras grupales. Agrupan miles de créditos similares y calculan un riesgo general. Es más práctico.

Álvaro: Entendido. Entonces, el auditor revisa que ese "colchón" de seguridad sea del tamaño correcto. Fascinante. Y esto me hace pensar en cómo la tecnología está cambiando todo esto...

Álvaro: Y así es como funcionan los activos más comunes. Pero Laura, no todos los activos son una simple máquina o un edificio, ¿verdad? Hay algunos... especiales.

Laura: Exacto, Álvaro. Algunos activos tienen reglas propias porque su naturaleza es única. Pensemos en la agricultura, por ejemplo, bajo la NIC 41.

Álvaro: ¿Como un viñedo?

Laura: ¡Justo! Viñedos Santa Emiliana es un caso real. Uno pensaría que deben valorar sus viñas a “valor justo”, o sea, a precio de mercado.

Álvaro: Suena lógico. ¿Pero no lo hacen?

Laura: Pues no. Y aquí está el porqué. En Chile, no hay un mercado activo y fiable para comprar y vender viñedos en plena producción. Es muy específico.

Álvaro: Ah, entonces no pueden sacar un precio confiable del mercado.

Laura: Eso mismo. Así que, por un tema práctico, los registran a su costo. Es una excepción importante que muestra cómo las IFRS se adaptan a la realidad.

Álvaro: Ok, entiendo. ¿Y qué pasa con otra industria chilena clave, como la minería?

Laura: ¡Gran pregunta! Para eso tenemos la NIIF 6, que cubre la exploración y evaluación de recursos minerales. Es una norma muy particular.

Álvaro: ¿Por qué es tan especial?

Laura: Porque da una flexibilidad que otras normas no tienen. Permite a la empresa decidir si los costos de exploración se registran como un activo o directamente como un gasto.

Álvaro: ¿Y cómo deciden eso? ¿Al azar?

Laura: No, no. Deben elegir la política que sea más relevante y fiable para los usuarios, como dice la NIC 8. Por ejemplo, Codelco lleva a gasto sus costos de exploración en etapas tempranas.

Álvaro: O sea, lo consideran un costo del negocio hasta que encuentran algo que de verdad vale la pena explotar.

Laura: ¡Exactamente! Una vez que la viabilidad técnica es clara y deciden explotar, esos costos se tratan bajo otras normas, como la de Propiedades, Planta y Equipo. Pasamos de buscar el tesoro a gestionar el tesoro.

Álvaro: Me gusta esa analogía. Ahora, ¿qué tal si dejamos de cavar y empezamos a construir?

Álvaro: Okay, Laura, eso aclara mucho sobre los activos más comunes. Pero, ¿qué pasa con industrias más... aventureras? Como la minería, por ejemplo. ¿Tienen reglas especiales?

Laura: ¡Totalmente! Y aquí es donde las cosas se ponen interesantes. Hablemos de la NIIF 6, que es para activos de exploración y evaluación. Piénsalo como la norma para los "cazadores de tesoros" corporativos.

Álvaro: ¿Cazadores de tesoros? Me gusta cómo suena eso. ¿Qué la hace tan especial?

Laura: Su flexibilidad. La NIIF 6 permite que una empresa desarrolle su propia política contable para estos gastos. Puede decidir si los registra como un gasto del período o si los capitaliza como un activo.

Álvaro: Espera, ¿pueden simplemente elegir? ¿No se supone que las reglas son... bueno, reglas?

Laura: Exacto. Es una de las pocas áreas donde hay tanta libertad. La condición es que el cambio de política contable haga los estados financieros más relevantes y fiables. Pero sí, es bastante único.

Álvaro: Wow, qué curioso. Ahora, cambiemos de rumbo. ¿Qué hay de los edificios y terrenos? Escuché el término "propiedades de inversión". ¿No es lo mismo que una oficina o una fábrica?

Laura: ¡Gran pregunta! No, no es lo mismo. La NIC 40 define una propiedad de inversión como un inmueble que tienes para obtener rentas, para que su valor aumente, o ambas cosas.

Álvaro: Ah, entonces mi oficina central no cuenta, porque la uso para mi negocio.

Laura: ¡Exacto! Una oficina es Propiedad, Planta y Equipo bajo la NIC 16. Pero si tu empresa compra un edificio y se lo arrienda a otra compañía, ¡eso es una propiedad de inversión!

Álvaro: Entendido. Y para valorarlas, ¿cómo funciona? ¿También es flexible?

Laura: Un poco. Puedes elegir entre el modelo del costo, como una oficina normal, o el modelo del valor razonable. Pero aquí está el truco: si eliges valor razonable, debes aplicarlo a *todas* tus propiedades de inversión. Cualquier cambio en ese valor va directo a los resultados del período.

Álvaro: O sea, un año puedes ganar mucho dinero solo porque el valor de tu edificio subió. Fascinante. Muy bien, hemos cubierto la exploración y los bienes raíces. ¿Qué tal si ahora nos vamos al campo a ver los activos biológicos?

Álvaro: Okay, eso aclara mucho sobre las propiedades de inversión. Para nuestro último tema de hoy, pasemos a algo... más vivo. ¿Qué pasa con los activos que crecen, cambian y... bueno, viven?

Laura: ¡Excelente pregunta, Álvaro! Y nos lleva directo a la NIC 41, que trata sobre "Activos Biológicos". Piensa en animales vivos o plantas que una empresa gestiona.

Álvaro: ¿Como ovejas, vacas, o un bosque de pinos para una maderera?

Laura: Exactamente. La clave de la NIC 41 es la "actividad agrícola". Esto es la gestión de la transformación biológica de estos activos para venderlos, obtener productos o crear más activos biológicos.

Álvaro: Entiendo. No es solo tenerlos, es gestionarlos para que cambien. Por eso pescar en el océano no cuenta, ¿verdad? Porque nadie "gestionó" a esos peces para que crecieran.

Laura: ¡Correcto! Es la diferencia entre cazar y criar. Y aquí hay una distinción importante: una cosa es el activo biológico, como la oveja, y otra el producto agrícola, que es lo que cosechas de él, como la lana.

Álvaro: Ok, oveja es activo, lana es producto. ¿Y cómo se valoran? ¿Por lo que costó criarlos?

Laura: ¡Aquí viene lo interesante! Se miden a su "valor razonable menos los costos de venta". Y cualquier cambio en ese valor, ya sea por crecimiento o por precio de mercado, va directamente a los resultados del período.

Álvaro: Wow, entonces... si tienes un bosque y los árboles crecen, ¿tu empresa ya está reconociendo una ganancia ese año, incluso antes de talar un solo árbol?

Laura: ¡Exacto! Empresas como Arauco o CMPC lo hacen. Valoran sus plantaciones forestales usando flujos de caja descontados para estimar ese valor razonable. Es una medición muy dinámica.

Álvaro: Entonces, para resumir la NIC 41: hablamos de activos vivos gestionados en la actividad agrícola. Se valoran a valor razonable, y su cambio afecta directamente los resultados. No es el costo, sino lo que valen hoy en el mercado.

Laura: Esa es la idea central. Refleja mucho mejor la realidad económica de negocios como la agricultura o la silvicultura.

Álvaro: Fascinante. Y con esa nota sobre activos que están literalmente vivos, cerramos nuestro episodio. ¡Qué manera de terminar!

Laura: Totalmente. Como siempre, un placer, y gracias a todos por escucharnos.

Álvaro: ¡Gracias a ti, Laura! Y gracias a ustedes por acompañarnos en Studyfi Podcast. Estudien mucho y nos encontramos en el próximo episodio.