Resumen de Administración Financiera a Corto Plazo
Administración Financiera a Corto Plazo: Guía para Estudiantes
Introducción
El financiamiento a corto plazo permite que las empresas obtengan liquidez inmediata para sus operaciones diarias o necesidades transitorias. En este material repasaremos las formas de crédito bancario a corto plazo y alternativas basadas en cuentas por cobrar, cómo se calculan costos efectivos de préstamos y ejemplos prácticos para facilitar la comprensión.
1. Créditos bancarios a corto plazo
¿Qué es una línea de crédito?
Una línea de crédito es un acuerdo entre un banco comercial y una empresa que especifica el monto de financiamiento a corto plazo, sin garantía, que el banco tendrá disponible para la compañía durante un periodo determinado.
- Uso: cubrir necesidades temporales de efectivo, gestionar desfases entre cobros y pagos.
- Modalidades comunes: pagarés de pago único, líneas de crédito, crédito renovable (revolvente).
Restricciones operativas y saldo de compensación
Restricciones de cambios operativos son cláusulas contractuales que un banco puede imponer sobre la condición financiera o las operaciones de una compañía como parte de un contrato de línea de crédito.
Saldo de compensación es el saldo requerido en una cuenta de cheques igual a cierto porcentaje del monto obtenido en préstamo por medio de una línea de crédito o un contrato de crédito continuo.
- Restricciones típicas: límites de endeudamiento, mantenimiento de ciertos índices financieros, prohibición de vender activos clave.
- Saldo de compensación: reduce disponibilidad efectiva del crédito porque parte del préstamo debe quedarse en cuenta.
Contrato de crédito continuo (revolvente)
Un contrato de crédito continuo (revolvente) es una línea de crédito garantizada que asegura al prestatario la disponibilidad de un monto específico de fondos; la tasa y condiciones son similares a una línea de crédito.
- Característica clave: permite sacar y devolver fondos repetidamente dentro del plazo acordado.
2. Préstamos bancarios: formas y tasas
Formas básicas sin garantía
- Pagarés de pago único: un solo desembolso con pago de principal e interés al vencimiento.
- Líneas de crédito: disponibilidad hasta un límite acordado; se pagan intereses sobre el saldo dispuesto.
- Crédito renovable: similar a línea, con capacidad de revolver el saldo.
Tasas de interés
- Tasa preferencial: tasa base que cobran los principales bancos a sus clientes más importantes.
- Tasa fija: tasa establecida como un incremento sobre la preferencial, fija hasta vencimiento.
- Tasa flotante: tasa establecida inicialmente sobre la preferencial que puede variar durante la vida del préstamo.
Cálculo del interés: al vencimiento vs por adelantado
- Al vencimiento: interés = Tasa × Monto prestado (se paga adicionalmente al reembolso del principal).
- Por adelantado (descuento): interés se deduce al inicio; el prestatario recibe monto neto = Monto prestado − Interés.
Tabla comparativa:
| Método | Monto recibido | Cálculo del costo efectivo a plazo corto |
|---|---|---|
| Al vencimiento | Monto total | Interés / Monto prestado |
| Por adelantado | Monto prestado − Interés | Interés / (Monto prestado − Interés) |
Ejemplos prácticos
- Interés al vencimiento
Wooster Company pide $10{,}000$ a tasa nominal anual del $10%$ por 1 año; si el interés se paga al vencimiento, paga $1{,}000$; la tasa efectiva anual es
$$ \frac{$1{,}000}{$10{,}000} = 10.0% $$
- Interés por adelantado
Mismo préstamo de $10{,}000$ con $1{,}000$ de interés pagado por adelantado; recibe $9{,}000$; la tasa efectiva anual es
$$ \frac{$1{,}000}{$10{,}000 - $1{,}000} = \frac{$1{,}000}{$9{,}000} = 11.1% $$
- Pagaré a 90 días y tasa efectiva anual
Gordon Manufacturing toma $100{,}000$ a 90 días con tasa sobre preferencial de $1.5%$ cuando la preferencial es $6%$, por lo que la tasa a 90 días es $7.5%$ anual. El costo total en 90 días es
$$ $100{,}000 \times \left(0.075 \times \frac{90}{365}\right) = $1{,}849 $$
La tasa efectiva a
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Financiamiento Corto Plazo
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